邮储银行三季报透视：非息收入增速超12%，资金业务如何在低利率环境中突围
10月30日，邮储银行（601658）交出2026年前三季度成绩单：营业收入2816.10亿元，同比增长6.24%；净利润802.08亿元，同比增长4.45%。两项核心指标均保持正增长，但真正引发市场关注的，是非利息净收入614.68亿元、同比增长12.63%这一数据——其占营收比重较上年末提升了1.24个百分点。
这组数字背后，是邮储银行行长、首席合规官芦苇在中期业绩发布会上提出的"巩固息差第一增长曲线，大力发展非息第二增长曲线"战略逐步落地的结果。当行业整体息差持续收窄，这家国有大行的资金业务靠什么保持了增长韧性？拆解三季报，三条主线逐渐清晰。
0.97%存款付息率背后的负债底气
银行业常说"资金业务七分靠负债"，邮储银行的负债端优势并非一日之功。截至9月末，该行客户存款总量达17.52万亿元，较上年末增加9778.47亿元，增幅5.91%。其中个人存款15.31万亿元，占比超过87%，较上年末增长4.19%。
个人存款占比高意味着什么？这些资金沉淀在遍布城乡的近4万个网点、服务逾6.8亿个人客户的零售网络中，稳定性强、受同业市场波动影响小。前三季度，邮储银行存款付息率进一步降至0.97%，较上年下降18个基点，在六家国有大行中处于极低水平。由此带来的净利息收益率维持在1.60%，利息净收入2201.42亿元，同比增长4.58%。
低负债成本给了资产端更大的腾挪空间。邮储银行前三季度持续优化价值存款机制，自营存款同比增长超千亿元，成本收入比降至54.74%，同比下降2.66个百分点。不必为覆盖资金成本而追逐高风险资产，也不必在利率下行中被动压缩利差——这是其资金业务"稳"字当头的根基。
票据、债券、新兴品种三路并进的交易逻辑
负债端打底，交易端则提供弹性。前三季度，邮储银行金融市场交易总量接近10万亿元，同比增长5.77%。非息收入结构中，手续费及佣金净收入251.07亿元（+8.72%），其他非利息净收入363.61亿元（+15.50%），后者增速明显更快。
拆解来看，票据业务贡献了21.17亿元非息收入，股票配资平台同比增长17.69%。邮储银行的做法并非押注单一方向，而是通过"商票流转、银票流转、转转交易"三大支柱做高频精细化运营，以低风险、高频次的模式积累收益。
债券方面，该行金融投资规模达7.09万亿元，较上年末增长11.53%，从过去"持有到期"转向"主动交易"，通过多市场、多产品、多策略组合盘活存量资产，买卖价差收益随之增加。与此同时，绿色贷款余额超1.1万亿元，增速连续多年高于各项贷款增速，明晟ESG评级升至AAA级。
外汇、贵金属、衍生品等新兴品种也从"试水"阶段进入"上量"阶段，与传统强项形成互补，让资金业务在低利率环境下拥有了多点支撑。
从放贷到做平台，服务边界持续外扩
如果交易能力决定速度，服务边界则决定空间。邮储银行正在从"资金提供者"向"综合服务商"转型，一个标志性指标是公司客户FPA（客户融资总量）达8.17万亿元，较上年末增加1.38万亿元，增长20.27%。FPA口径下，发债、资产证券化、银团贷款、并购融资等均纳入视野，银行角色从"资产持有者"变为"资产组织者"。
同业生态建设同样在提速。邮储银行上线"邮你同赢"平台项目融资大厅，成为业内率先在同业平台上线机构间REITs业务交易系统的银行，推出"邮你同赢"智慧生态和"U托管"品牌。截至9月末，平台注册机构超2500家，票据大厅、资金大厅覆盖客户均超1000家，基金大厅服务客户超300家。资产托管业务连续四年获中央国债登记结算有限责任公司评定"优秀资产托管机构"。
数智化转型则为上述业务提供效率支撑。在"AI+金融"战略下，邮储银行前三季度"看未来"模型整体应用率达92.60%，科技金融重点领域应用率达93.66%，风险识别与业务办理质效同步提升。
从负债成本的压降，到交易品种的丰富，再到服务生态的延伸，邮储银行资金业务的增长逻辑正在从规模驱动转向价值驱动。在利率持续走低的大背景下，这套打法能否持续兑现，仍需后续财报验证。
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